三星停止在中国大陆市场销售家电产品——外资退潮的又一个故事？

锐报观察 ｜ 2026 年 5 月 6 日 ｜ 外资 · 全球供应链

5 月 6 日，三星电子在官网发布公告，确认在中国大陆市场停止销售所有家电产品——电视、显示器、空调、冰箱、洗衣机、烘干机、衣物护理机、空气净化器全线退出。同一份公告里还有一条容易被忽略的细节：苏州的冰箱、洗衣机、空调生产线不关停，转为出口美国与东南亚的供应基地。

这是过去 15 年家电外资退潮的最新一站。三星这次的"退出"传递的是一个更复杂的信号——跨国公司不再把中国视为终端市场，但仍把中国视为全球供应链的制造节点。随着中美竞争的不断升级，这一定位是否还能维持，还未可知。

"退出"背后的真实动作

三星在中国大陆有 16 家制造企业、13 个研发中心，分布于北京、上海、天津、苏州、深圳、西安。这次公告的范围是销售——家电品类全线下架，但生产线、研发中心、半导体业务、手机业务都不动。苏州的家电产线从内销切换为外销，主供美国和东南亚两个市场。

退出的直接原因写在公司财报里：在海尔、美的、格力、TCL、海信、小米的合围下，三星家电在中国市场的份额被逐年压缩，盈利不再成立。三星不是孤例。日本家电品牌从 2011 年起陆续以相似方式退出。

不同产业，相同困境

家电不是孤立的方向。把视线放到汽车和科技两条平行线上，过去 7 年的外资在华版图同步收缩。

汽车合资退场。2018 年 6 月，铃木宣布退出中国市场——昌河铃木与长安铃木双双解散，长安以 1 元人民币收购铃木在长安铃木的全部股权。2025 年 7 月，三菱汽车与沈阳航天三菱断绝合资关系，彻底退出中国汽车生产环节。Stellantis 选择了另一条路——2023 年 10 月，以 15 亿欧元投资入股零跑汽车约 20% 股权，把"自主研发"换成"通过合资伙伴间接持有"。

科技与制造业重组。2023 年起，外资制造业撤离的节奏加快。戴尔宣布 2027 年完成 100% 产能迁出。苹果将部分 iPhone 15 订单转交印度。惠普 2024 年初注销上海公司、商用笔记本产业链迁往泰国与墨西哥。松下广州压缩机基地于 2024 年 4 月撤走。微软同年 7 月关闭中国所有线下授权门店，研发部门裁员近 2000 人。IBM 2024 年关闭中国开发实验室与系统实验室，影响员工逾 1800 人。

三条时间线压在同一张图上，是 FDI 数据的历史性塌方。

2024 年 8262.5 亿元的实际使用外资，是 2020 年水平的 83%、2022 年峰值的 67%。同比下降 27.1% 是改革开放以来罕见的跌幅。2025 年 1 月再降 13.4%，是 2021 年以来同期最差。

从车间到税票，再到信心曲线

外资撤离的后果分布在四个层面，每一个都有可量化的尺度。

就业：从直接员工到上下游配套

外资企业占中国市场主体约 2%，却贡献了城镇就业约十分之一（直接岗位约 3000 万人）。考虑到产业链上下游配套，间接就业规模在 1 亿至 1.5 亿之间。IBM 中国实验室关闭一次性影响 1800 人；微软研发裁员近 2000 人；惠普单一笔电产业链迁出，涉及上下游零部件供应商超过 200 家。三星苏州工厂目前在岗数千名员工——这部分岗位因为转外销而保留，但内销渠道相关的销售、营销、售后岗位面临重新调整。

税收：贡献占比远高于资本占比

外资企业贡献全国税收约七分之一（接近 14%）、进出口贸易约三分之一。地方层面，长三角、珠三角的多个工业园对外资税收的依赖更深——苏州工业园、上海漕河泾这一类龙头园区，外资企业税收贡献长期处于较高水平。三星苏州、惠普上海这一类龙头外资撤离对地方财政的冲击不在公告当天，而在两到三年后的税收申报周期中显现。

产业链：被迫上行的国产替代

外资撤离的另一面是国产替代加速。海尔、美的、海信通过收购日本三大家电品牌资产完成了一轮国际化能力扩张；TCL、小米接住了三星空出的部分销售份额。但产业链上层未必跟上同样节奏——半导体设备、高端工业软件、特种化学品的进口依赖度仍在高位。低端外资退出与高端供给受限同时出现，构成的是一个不对称重组。

外资信心 / 全球分工

更难量化但更具长期影响的是信心信号。伯克希尔哈撒韦 2026 股东大会上，Buffett 把当前市场比作"教堂连着赌场"，把伯克希尔 3974 亿美元现金的解释定性为对估值环境的判断。这种判断的镜像出现在跨国公司的中国资产配置上——三星不关苏州工厂、Stellantis 入股零跑、苹果同时维持中国生产线和印度新增产能，是同一种逻辑的不同执行版本：保留制造能力、重新分配市场敞口。

越南是这一重新分配的最大受益方。2026 年 4 月 Tech Tracker 已经记录了昇腾 950PR 量产、HBM 卡口、出口管制反转等中美算力地缘格局的变化。同样的逻辑映射在制造业上：2024 年中国对越南出口同比 +18%，达到 1620 亿美元创纪录水平，越南从中国进口的主要是原材料和零部件——本质是中国制造的延伸。"中国 +1"从一句口号变成了越南港口、海防工业园、胡志明仓储面积的具体增长。

接下来要盯什么

2025 年 2 月，商务部与发改委联合出台《2025 稳外资行动方案》，提出 20 项措施，包括有序扩大电信、医疗、教育领域外资试点开放，取消外商在境内的贷款限制。是否能稳住 FDI 跌势，看 2025 年全年实际使用外资能否回到 8000 亿元上方。

另一个观察点是越南承接的极限。越南 2024 年从中国进口 1620 亿美元，加工后出口至美国与欧洲——加工贸易逻辑明显，但越南的港口、电力、土地、用工成本已经在快速上行。如果越南成本曲线在 2026 年触顶，"中国 +1"会向哪里再迁移？印度、墨西哥、印尼是当前观察名单上的三个候选。

三星苏州工厂从内销转外销的那一刻，中国市场的角色被重新定义——从"世界工厂兼世界市场"变成"世界工厂的一部分，但不再是世界市场"。海尔、美的拿走了空出的内销份额；越南、印度、墨西哥拿走了部分外迁的产能。剩下的问题是：高技术外资的逆势增长能不能填上劳动密集型撤离留下的空洞。这一问题的答案，要等 2026 年和 2027 年两年的实际数据才能说清。

资料来源：三星电子 2026 年 5 月 6 日官方公告；商务部《中国外资统计公报 2024》《中国外资统计公报 2025》；国家发展改革委《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024 年版）》；国家统计局月度 FDI 数据；商务部 + 发改委《2025 稳外资行动方案》；新浪财经、21 世纪经济报道、Reuters、Wall Street Journal、RFA、《财经》对 IBM / 微软 / 戴尔 / 惠普 / 松下 / 三菱 / 铃木撤离的报道；越南海关总局 2024 年贸易数据；TrendForce 家电市场份额数据。