方法说明 v0.4 · SPI-2026-01 六项指标口径

SPI-2026-01 方法说明更新：2026-05-14 保留原 URL

本页为《美元国际地位的边际变化：六项指标观察》的方法说明。修订后的正报告不再使用 0-100 综合评分，也不再采用旧版央行黄金月度面板推导三年累计排序。本文只说明当前版本采用的指标、数据来源和使用边界。

版本处理：原 v0.3 页面中的权重公式、情景分值、旧黄金面板累计排序和旧版复核时段说明，均不再作为当前方法口径使用。保留原 URL，是为了避免旧链接失效。

指标范围

SPI-2026-01 修订版采用六项公开指标：官方储备、跨境支付、贸易金融、商品定价、安全资产和金融基础设施。六项指标分别对应储备配置、交易使用、贸易信用、市场基准、抵押品需求和清算安排。各项指标不合成为单一分值。

指标	主要来源	使用方式	边界
官方储备	IMF COFER	观察美元、人民币和其他货币在官方外汇储备中的份额变化。	COFER 不覆盖全部官方资产，也不能直接反映黄金配置。
跨境支付	Swift Global Currency Tracker	观察 Swift 报文体系内主要货币的支付份额。	Swift 只覆盖其报文体系内交易，单月数据需结合趋势阅读。
贸易金融	Swift RMB Tracker / Global Currency Tracker	观察信用证、托收等贸易金融场景中的币种份额。	贸易金融份额不能直接代表商品定价权。
商品定价	主要交易所、能源和金属基准资料	观察非美元结算是否进入第三方定价、融资和套保环节。	双边本币结算不直接构成全球基准转换。
安全资产	美国财政部 TIC	观察外资持有美债总额、主要国家持仓和官方/私人部门流向。	TIC 国别数据受托管地影响，不完全等于最终所有人。
金融基础设施	Fedwire、CHIPS、CIPS、美联储互换额度资料	观察清算网络规模和美元流动性安排是否发生变化。	支付网络扩张与最后贷款人安排需分开处理。

旧口径处理

原 v0.3 附录曾使用六维度综合评分、权重分解和 24 个月情景分值。修订后的正报告改为指标观察，不再给出总分，也不再使用权重公式。六项指标对应的市场层次不同，强行合成一个分值容易掩盖口径差异。

原页面还引用过旧版 SPI-DS-2026-01 黄金月度面板，并据此给出若干央行三年累计净增持排序。该面板尚未完成逐源复核，当前版本不再使用这些排序作为结论。黄金储备部分只采用 SPI-DS-2026-01 v0.3-audited-snapshot 和 World Gold Council / IMF IFS 2026 年 5 月资料。

数据截点

正报告资料截点为 2026-05-14。IMF COFER 采用 2025Q4 数据；Swift 采用 2026 年 3 月数据并引用 2026 年 4 月发布文件；TIC 采用 2026 年 2 月数据；黄金储备采用 WGC / IMF IFS 2026 年 5 月快照；Fedwire、CHIPS 和 CIPS 使用截至 2025 年或 2024 年的公开年度资料。

项目	当前使用口径
正报告标题	美元国际地位的边际变化：六项指标观察
正报告编号	SPI-2026-01
方法说明版本	v0.4
数据集引用	SPI-DS-2026-01 · 央行黄金储备最新快照与历史面板
黄金文件	SPI-DS-2026-01-v0.3-audited-snapshot.xlsx
旧页面 URL	/institute-spi-2026-01-methodology-appendix-v0-3/

指标说明

官方储备。使用 IMF COFER 的美元、人民币和其他货币份额。该指标用于观察官方外汇储备配置变化，不用于判断全部官方资产结构。

跨境支付。使用 Swift 月度货币份额。该指标反映 Swift 报文体系内的支付结构，不覆盖 CIPS、SPFS、双边清算和链上结算等其他通道。

贸易金融。使用 Swift 贸易金融口径。该指标可观察贸易信用安排中的币种使用，但不能直接代表商品定价权。

商品定价。关注能源、金属和大宗商品基准是否出现非美元替代。判断标准不是是否存在本币结算，而是相关合约能否被第三方用于定价、融资和对冲。

安全资产。使用美国财政部 TIC 数据。国别持仓用于观察结构变化，官方和私人部门流向用于判断资金来源。TIC 的托管地问题需在引用时保留说明。

金融基础设施。分别观察 Fedwire、CHIPS、CIPS 等清算网络，以及美联储美元流动性互换安排。清算网络规模扩大，不能直接代表最后贷款人安排改变。

修订与勘误

本页后续按版本更新。若数据源修订历史数据，或研究所发现引用口径存在错误，将在本页说明修订位置、原口径、新口径和影响范围。一般数据更新不另发新页；只有指标体系发生明显变化时，才另行发布方法说明。

修正建议可发送至 [email protected]，主题标注 “SPI-2026-01 Methodology”。

引用方式

建议引用格式：

SharpPost Institute. (2026). SPI-2026-01 Methodology Note: Six Indicators and Data Scope, v0.4. Singapore: SharpPost Institute. Retrieved from https://ruibao.news/institute-spi-2026-01-methodology-appendix-v0-3/