锐报研究所 · 算力与监管追踪 · 资料核对至2026年9月15日

英伟达8月公布的季报，给出了H200对华交付的新记录：公司已经按美国许可运出部分产品，相关出货收入占最近一个季度数据中心收入不到1%。研究所5月14日追踪中“尚无实际交付”的记录，至此已有后续。

H200有了出货，下一季预期仍未计入中国

在截至7月26日的2027财年第二季度报告中，英伟达称，获批的H200只运出一小部分，中国方面的限制使公司无法卖出全部获许可产品。上半财年，公司还为H200过剩库存和采购义务计提了4亿美元费用。

公司同时披露，按新许可出口的H200须先在美国检查，进口美国时承担25%关税；这笔成本没有转嫁给客户。到8月26日发布下一季度指引时，英伟达仍未把中国数据中心计算业务收入计入预期。

本期将这一项改记为“有限出货”，不据此认定中国市场已恢复正常供货。公司没有在上述披露中给出客户名单和芯片台数。

HBM4进入批量出货，昇腾950展出真机

SK海力士7月29日在二季度业绩公告中确认，HBM4已在二季度开始批量出货，下半年继续扩大生产。更下一代的HBM4E则完成了上半年送样，两者所处阶段不同。

公司还称，已与约十家客户达成长约。这是供应承诺，不能换算成已交付数量；公告没有列出HBM4出货总量或客户可新增采购的余量。

华为7月在世界人工智能大会首次线下展出Atlas 950 SuperPoD真机，公布1024卡规模、256TB统一内存编址空间等规格。本期将国产算力的进展补至“公开展示系统真机”。展会规格与客户验收记录仍分开记录，不把标称算力当成实际业务吞吐量。

欧盟高风险规则延期，透明度义务已开始适用

欧盟委员会公布，AI Omnibus于7月27日生效。附件III所列高风险AI系统的规则改从2027年12月2日起适用；附件I覆盖的相关产品内嵌高风险AI，适用日期为2028年8月2日。5月稿中尚属临时协议的时间调整，已经进入正式规则。

企业不能把延期理解为所有AI义务暂停。委员会的透明度说明列明，第50条从2026年8月2日起适用，涉及告知用户正在与AI交互、合成内容机器可读标记及深度伪造披露等。对8月2日前已投放市场的生成式AI系统，第50条第2款的标记义务另有至12月的过渡期。

中国情感陪伴类AI规则开始执行

《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》已于7月15日施行。其适用对象是面向境内公众、模拟人格和沟通风格的持续性情感互动服务；不涉及此类互动的普通客服、知识问答和工作助手不在该办法范围内。

办法第14条禁止向未成年人提供虚拟亲属、虚拟伴侣等虚拟亲密关系服务。第16条要求提供聊天记录等交互数据的复制、删除选项；除法律、行政法规另有规定或取得用户单独同意外，不得把属于敏感个人信息的交互数据用于模型训练。

本期新增于2026年9月15日，保留5月14日追踪供对照。出货情况依据企业披露，法律状态依据主管部门公布；未将送样、展示、许可与客户验收合并统计。