中国阻止软银收购ABB在华机器人业务，54亿美元交易仍在商谈

瑞士工业集团ABB11月5日发布公告称，已获软银告知，中国外商投资安全审查工作机制办公室禁止软银收购ABB在中国的机器人业务。软银原计划以53.75亿美元收购ABB全球机器人部门，如今其中国业务无法按原方案交割。

ABB表示，监管审批由软银负责推进，两家公司仍在密切沟通并继续推进交易。ABB原计划让机器人业务单独上市，2025年10月改为接受软银的整体收购方案。双方尚未宣布终止全球收购协议。

中国是ABB机器人的最大市场。ABB在2025年7月的产品公告中称，销往中国客户的ABB机器人逾九成已在当地生产，研发、制造、销售和服务均已在中国布局。上海工厂生产的机器人覆盖电子制造、搬运、装配和打磨等用途。

按照软银2025年10月8日公布的收购安排，ABB将先把机器人业务划入一家新设控股公司，再由软银通过子公司买下这家控股公司的全部股权。软银当时明确列出，交易须获得欧盟、中国和美国等地监管批准，预计于2026年中后期完成。

软银希望借此取得ABB机器人的销售渠道、客户关系和工业技术，并与其已有机器人投资结合，将AI用于机器人的实际操作。中国业务一旦被排除在交易之外，软银获得的本地生产、研发和客户服务能力就会与原方案不同。

中国的《外商投资安全审查办法》覆盖外国投资者直接或间接在境内进行的投资。涉及国家安全的重大装备制造、关键技术等领域，取得企业实际控制权前须申报。控制权包括多数股权，也包括对经营、人员、财务或技术决策产生重大影响。买卖双方即使都在境外，所涉中国企业的控制权变更仍可能进入审查范围。

依照这套办法，禁止投资的决定作出后，当事人不得实施投资。审查机构也可以在附加条件能够消除国家安全影响、且投资者书面接受条件时，批准交易。但ABB此次披露的是禁止收购，未公布获准实施的替代方案。

路透社援引《金融时报》报道称，中方担忧机器人数据被转移到境外，用于训练AI模型，包括软银投资的OpenAI开发的模型。ABB公告没有说明禁令的具体理由。软银拒绝向路透社置评，中国国家发改委未立即回应路透社的置评请求。

ABB此前已在上海展示过利用自然语言教机器人执行任务的软件：机器人识别周围环境，处理人的口头指令，再转化为动作。公司称，其机器人控制平台能够整合AI、传感器、云端和边缘计算。

ABB印度公司今年1月的股东文件写道，当地机器人业务主要承担销售、维护和部分应用工程工作，在专利技术、产品研发、供应链及品牌方面高度依赖集团机器人部门。公司认为，若失去集团支持，维持现有业务将面临困难；只购买印度业务而不收购全球部门，对第三方的吸引力也可能下降。

如果双方改为将中国业务留在ABB、把其他地区业务出售给软银，就需要重新安排跨公司的技术授权、供货和服务合作。工厂由谁持有之外，客户后续使用的软件、备件和维护由谁提供，也会影响拆分后的经营成本。这仍是一种可能的交易结构，双方尚未宣布采取这一方案。

ABB在最初宣布出售时估计，剥离机器人业务的分拆成本约为2亿美元。公司当时还预计，交易完成后可取得约53亿美元现金收益，口径为扣除交易费用后，相关分拆税款另行估计。出售范围若有调整，双方需要重新商定资产与付款安排，原先预计的约53亿美元回款仍以交易完成为前提。