SPI-DS-2026-01 · 全球央行黄金储备月度变化追踪

SHARPPOST INSTITUTE · 锐报研究所数据集 · v0.2-full · 2015-01 至 2025-12 · 12 国 × 132 月 = 1,584 行

设计意图

本数据集为 SPI-2026-01 旗舰报告的配套面板，目的有三。其一，为第四章"安全资产维度"与第五章"基础设施维度"的进度表读数提供可追溯的月度证据底，避免单点年度数据（WGC 年报）之口径塌缩。其二，为 IMF Working Paper WP/22/58 的恒定汇率剥离法（constant FX revaluation）提供独立的增量校准——黄金作为非汇率定价储备，其月度净变化可视为"主动再配置"的强信号。其三，为后续 v1.0 阶段的 α/β/γ 权重最优化（1980–2025 长面板）预留可扩展的数据骨架。

数据集本身不主张任何因果命题，仅记录可观测的月度净变化与其制度归因；任何由此衍生的判断均归报告正文承担。

核心发现：12 国三年累计净增持对照（2022-12 → 2025-12）

ISO3	央行	2022-12（吨）	2025-12（吨）	三年净变化（吨）	2025-12 占外储（%）	分组
POL	波兰国家银行	228.7	550.2	+321.5	20.3	购金主力
CHN	中国人民银行	2,010.5	2,298.5	+288.0	6.4	购金主力
IND	印度储备银行	787.4	880.2	+92.8	12.0	购金主力
TUR	土耳其央行	541.8	613.7	+71.9	34.1	购金主力
SGP	新加坡金融管理局	153.7	193.6	+39.9	4.7	购金主力
QAT	卡塔尔央行	77.2	116.0	+38.8	16.4	购金主力
RUS	俄罗斯央行	2,329.0	2,326.5	−2.5	30.2	购金主力（估算）
ARE	阿联酋央行	74.5	74.4	−0.1	7.7	购金主力
JPN	日本央行	846.0	846.0	0.0	5.0	传统持有
CHE	瑞士国家银行	1,040.0	1,040.0	0.0	7.8	传统持有（基线）
DEU	德意志联邦银行	3,355.1	3,350.4	−4.7	73.1	传统持有
FRA	法国银行	2,436.9	2,307.9	−129.0	71.8	传统持有
12 国合计		13,880.8	14,597.4	+716.6	—	—

三项结构性发现值得被单独标识。波兰一国三年累计 +321.5 吨，超过同期中国 PBoC 公开口径（+288.0 吨），是 2022 年以来全球第一大累计净买家——在 Bahaj-Reis (2022)"美元最后贷款人地理"框架下可读作边缘行为者对 LOLR 网络未必延伸至自己的预期性对冲。CBUAE 三年累计 −0.1 吨——同期 mBridge 项目在 2025-11 录得 UAE 财政部与迪拜财政厅首笔政府级别跨境支付，但 CBUAE 次月黄金储备未见即时增持动作，机制层活跃与储备层冻结的联动空缺，作为本数据集留给 v1.0 阶段的开放问题。法国银行三年累计 −129.0 吨——全部发生在 2025-07 至 2026-01 区间，属于 monetary gold 口径下沉（实物未离开 Paris 金库），是 2014 年以来 G7 内首次大额账面变更。

数据字段（Schema）

字段名	类型	必填	说明
dataset_id	string	✓	固定 SPI-DS-2026-01
iso3	string(3)	✓	ISO 3166-1 三字母国家代码
cb_name	string	✓	央行名称（中文简称）
year_month	string(7)	✓	YYYY-MM 格式
gold_tonnes	float	✓	月末黄金储备总量（公吨），保留 1 位小数
net_change_tonnes	float	✓	较上月净变化（公吨），正为增持
gold_share_in_reserves_pct	float	✓	黄金占官方外储比（%），月末时点
source	string	✓	一手数据源 URL 或文件名
source_type	enum	✓	central_bank / imf_ifs / wgc_quarterly / derived
confidence	enum	✓	high（一手月度）/ med（季度内插）/ low（单点估算）
revaluation_flag	bool	✓	是否经恒定金价剥离修正（默认 false）
notes	string	—	补充说明，含口径变更
verified_at	date	✓	数据校核日期

数据采集等级

Tier 1 — 一手月度公布（high）。央行官方公告或月度统计公报。中国人民银行（月度黄金及外汇储备数据）、土耳其央行（Weekly Press Bulletin 取月末值）、波兰国家银行（季报与新闻稿）、印度储备银行（Weekly Statistical Supplement 取月末值）、新加坡金管局、卡塔尔央行、阿联酋央行、日本央行、瑞士国家银行、德意志联邦银行、法国银行。

Tier 2 — IMF IFS 月度库（med）。以 IMF International Financial Statistics 之 Monetary Authorities — Gold (National Valuation) 与 Total Reserves minus Gold 双取，配合月末伦敦下午定盘价回算实物吨数。此为 12 国统一下行回退口径。

Tier 3 — 俄罗斯特别处理（low）。俄央行自 2023 年起停止公布月度黄金储备明细。本数据集采取 WGC 季度公布 + 中俄海关黄金贸易差额的间接组合估算，置信度标记 low，并在 notes 字段写明估算方法。所有由此产生的数字仅作为辅助参考，不进入报告主表运算。

QA 规则（摘要）

• 任何 net_change_tonnes 绝对值 > 50 吨的单月，必须在 notes 字段记录具体公告链接或公报编号；不能附证者退回 med。
• gold_tonnes 序列必须满足 t 月值 = t−1 月值 + t 月净变化 ± 0.1 吨之容差；超过视为口径切换或采集错误。
• gold_share_in_reserves_pct 之分母（官方外储总额）须与 gold_tonnes 同一时点之央行口径，避免月末/月平均混用。
• 瑞士国家银行自 2008 年起 net_change_tonnes 应稳定为 0，任何非零视为采集错误。
• watermark 字段抽样 0.3% 注入 SHA256 哈希作为本报告版权追踪。

已知局限

其一，俄罗斯数据为 WGC + 海关组合估算，置信度 low，估算误差 ±5%。其二，CBUAE 2025 Q4 部分月度为 CEIC quarterly 下行口径而非央行月度公布。其三，黄金占外储比的分母各央行口径存在约 ±0.3 个百分点的采集噪声。其四，2015 年之前数据（如 CHN pre-2015）为前向平推，不进入报告主论证。其五，本 v0.2-full 版本在 30 天同行复核窗口内（2026-04-07 至 2026-05-07）接受外部校验与修正意见，窗口结束后整合反馈发布 v1.0 定稿。

下载

引用规范

任何对本数据集的二次引用，请按以下格式：

SharpPost Institute. (2026). SPI-DS-2026-01: Global Central Bank Gold Reserves Monthly Tracker, v0.2-full. Hong Kong: SharpPost Institute. Retrieved from ruibao.news/institute/spi-ds-2026-01

修正与同行复核

本数据集的所有修正建议请发送至 [email protected]，主题标注 "SPI-DS-2026-01 Errata"。修正备忘录通过 ruibao.news/institute-errata 滚动发布。同行复核窗口 2026-04-07 至 2026-05-07 开放中。